현금을 통한 전략적 투자 방법

주식 투자를 하면서 현금 확보에 대한 말을 많이 들었을 것입니다. 또한 현금이 없어서 매력적인 주식을 찾았는데도 투자를 하지 못하는 경우도 있을 것입니다. 오늘은 어떻게 현금을 전략적으로 이용할 수 있는지 간단히 알아보기로 하겠습니다. 

 

위기가 닥치면 현금이 왕이라는 말이 있습니다. 주식 시장에 불황과 같은 위기가 다가오면 현금 자산을 많이 확보한 경우 손실이 상대적으로 적습니다. 또한 현금이 있는 경우 가치주를 매수할 수 있는 절호의 기회를 맞이 할 수 있습니다. 이러한 경우에 현금은 절대적인 가치를 발휘하게 됩니다.

 

단, 문제는 현금이 아주 비싸다는 사실입니다. 예를 들어 강세장에서는 투자를 하지 않고 현금을 보유한다는 것은 투자를 통한 수익에 대한 투자 기회를 상실한다고 생각할 수 있으며 이로 인하여 현금 보유량을 적극적으로 관리하지 않는 이유이기도 합니다. 그러나 주식 투자의 대가들은 적정 수준의 현금을 안전한 계좌에 유보함으로써 적정 수준의 현금을 관리하고 있습니다.

 

다음은 대가들의 현금 투자 방법입니다.

1. 기회가 있을 때만 투자
   기회가 없을 때는 운용 자금의 일부 혹은 전부를 현금으로 보관하려고 합니다. 강세장이거나 주식 시장이 활황일 경우 현금 보유량을 지속적으로 늘려 나갑니다.
2. 현금을 상당량 보유
   일부 주식 투자 대가들은 시장 상황과 관계없이 꾸준히 일정량의 현금을 확보하고 유지합니다. 변동성을 줄이고 시장이 충격을 받을 때 가용할 자금을 확보해놓기 위해서입니다. 벤저민 그레이엄은 시장의 상황에 따라서 다를 수 있으나 통상 자신의 자산의 약 25~50%는 현금으로 보유할 것을 권하고 있습니다.
3. 포트폴리오 현금화 
   시장을 믿을 수 없는 경우에는 포트폴리오의 상당 부분을 현금화할 수 있는 용기를 가집니다. 현금 보유로 인하여 실적에 손상이 가는 경우가 있더라도 일정 수준의 현금을 확보하면서 자신의 철학을 유지합니다.

현명한 사람은 기회가 오면 돈을 크게 건다. 단, 승산이 있을 때만 그렇다. 승산이 없는 평소에는 그렇게 하지 않는다. 정말이지, 아주 간단하다.
                                                                                                                                                                                                 차리 멍거 (1994)

투자에 현금을 모두 소진하지 말라. 현금을 많이 갖고 있었기 때문에, 나는 미처 예상치 못했던 기회가 눈앞에 펼쳐지자 이득을 취할 수 있는 위치에 있었다. 
                                                                                                                                                                                             버나드 바루 (1957)